上一篇《A股跌得那么厉害，那你怎么不买美股？》，讲到我们是可以直接买境外的指数基金的，那么下一个问题来了，通过基金公司买国外的指数，我们的成本是多少？

如果国外上涨了6%，扣除基金公司的管理费，申购费赎回费，加上汇率波动，我们还能挣到4%吗？

这一篇来给大家算算。

真实案例分析

以易方达的一个QDII基金《易方达标普500指数证券投资基金（LOF）》来看，这个涨势是喜人的：

从2016-12-02到2024-06-21，总共有大约7.56年（2024年6月21日减去2016年12月2日）140%的增长率，年化利率达到12.5%了。

但是实际上需要扣除费率。

费率计算的方法，看这份文件。

只有几页，但是为了减少理解偏差，我直接把它丢给GPT-4O，让它给我解读

我的问题是：

请帮我整理出来，这份QDII投资的费率明细，以10000元人民币投资，持有半年或1年以上的明细费用。并估算要到多少收益率，我才能保障4%的年化收益。

他给我计算结果比较繁琐，我整理出精华出来：

计算方法

1. 持有半年：

• 申购费：1.2%，120元
• 管理费和托管费（半年）：39.52元（管理费） + 12.35元（托管费）
• 赎回费：总额的0.50%

• 申购费：1.2%，120元
• 管理费和托管费（1年）：79.04元（管理费） + 24.70元（托管费）
• 赎回费：总额的0.25%

简化计算

持有半年

1. 总费用（申购费 + 半年管理费 + 半年托管费）

   ( 120元 + 39.52元 + 12.35元 = 171.87元 )

2. 目标金额（实现4%的年化收益率，即半年收益率2%）

   ( 10000元 x 1.02 = 10200元 )

3. **计算总金额 ( P )**：

   ( 10200元 + 171.87元 = 10371.87元 )

4. 考虑赎回费：

   赎回费：( P * 0.50% )

   ( 10371.87元 / (1 - 0.005) ≈ 10424.00元 )

5. 总收益：

   ( 10424.00元 - 9880元 ≈  544元 )

   半年收益率：544元/9880元 ≈ 5.51%

持有1年以上

1. 总费用（申购费 + 1年管理费 + 1年托管费）

   ( 120元 + 79.04元 + 24.70元 = 223.74元 )

2. 目标金额（实现4%的年化收益率）

   ( 10000元 \times 1.04 = 10400元 )

3. **计算总金额 ( P )**：

   ( 10400元 + 223.74元 = 10623.74元 )

4. 考虑赎回费：

   赎回费：( P* 0.25% )

   ( 10623.74元 / (1 - 0.0025) ≈ 10650.00元 )

5. 总收益：

   ( 10650.00元 - 9880元 ≈  770元 )

   年收益率：770元/9880元 ≈  7.79%

总结：美股投资

• 持有半年：需要实现约5.51%的半年收益率(11%的年化收益率)，才能保障4%的年化收益。
• 持有1年以上：需要实现约7.79%的年收益率，才能保障4%的年化收益。

简单的结论来说，我们需要预留3-4个点去做跨境交易成本。差不多是“他拿你的1万元去炒美股，涨了100，给了你50-60元，他拿了40-50元，并且如果他挣不到100，只赚了80 ，他还拿40-50，亏的是你的，因为40-50是他的“成本”，亏不亏的，那是你的事情”

因此不要小看那些1.5%申购费，0.8%管理费之类的，加起来，很容易就达到3%或4%，他们跟我们的预期目标4%相比起来，差不多相等了。

拉长时间再看看

这个数据看起来很不好，成本太高了。

那么正确的打开方式是什么？

长期持有，放长线，钓大鱼。

经过GPT-4o的一番计算，得到的结论是：

为了在扣除所有费用后获得4%的年化收益率，投资者需要在三年内达到约5.39%的年化收益率。

反过来算是这样的：

如果三年的平均收益率是12%，考虑到这些所有费用后，实际的年化收益率约为11.42%。

真的被分摊掉了。