1月21日佩蒂转债上市提醒-肉签
佩蒂转债预计上市合理价格在111-122元。120以上开盘停牌半小时，130以上开盘停牌至14:57，预计开盘会在120元左右，停牌期间可以委托，可以尝试122元挂单。如果高于125元我会选择坚决卖出，如果低于110元，会视情况买入，注意此情况未考虑正股大幅波动，恭喜中签的朋友，可以加餐了；
数据来源于集思录（以下数据未说明来源均为雪球）
1、上市代码：123133（深市），需要注意深市交易规则，如开盘价130元，需要14:57分后交易，期间委托有效。
2、AA-评级，规模7.2亿，股东配售率81.35%，大股东认可度非常高，规模一般，评级较低，风险较高；转债规模占比总市值15.78%，占比较一般，但占流动市值的25.13%，占比较高，后期强赎欲望较大；
3、单账户顶格申购平均中签：0.0125签，也就是1000个人中签12.5人，中签率较低，申购户数1071.72万户，目前可转债申购人数越来越多，以隆基转债为例，申购人数已达1116.22万户，中间只差了19天，户数增加了近100万，跟半年前比，涨了将近一倍，半年前约600万户，照此情形，2022年底，可转债申购人数可能达到2000万户，且不包含因中签率太低而放弃申购的人数，这归根于可转债的火爆行情，同时跟越来越多财商课的宣传有关，越来越低的中签率也让大家越来越觉得食之无味弃之可惜，但还是建议大家坚持，毕竟几乎接近无风险的打新债还是偶尔可以让我们加个鸡腿的，另外建议让家人朋友也开通账号参与打新债，单账号平均一年收益500-1500还是可以的；
4、公司情况：
佩蒂动物营养科技股份有限公司主营业务定位于宠物食品的研发、生产、销售和自有品牌运营。公司主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品、宠物营养肉质零食、宠物营养保健品、鸟食及可食用小动物玩具、宠物饼干等。公司已获得国际众多知名品牌商及大型专业连锁零售商的认可,在宠物食品行业内具有较强的综合竞争力,核心优势产品宠物咬胶产品在全球处于领先位置。目前宠物盛行，行业发展空间很大，但竞争也同样大。
5、转股价下调：(30，15，85%)，强赎：(30，15，130%)，条件一般；利率较高，到期赎回价115元，很高；
6、01.19日收盘转股价值89.61元，转股价值较低，自申购日至今，其股价下跌了7.18%，参考当前市场同行业可转债（中宠转债（已退市）、回盛转债），给予溢价率30%，考虑5%幅度。预计上市合理价格折后在111-122元，停牌期间可以委托，可以尝试122元挂单。120以上开盘停牌半小时，130以上开盘停牌至14:57，大概率开盘在120元。
7.正股情况：
收入及利润
收入增长非常高，表现优秀，除2019年净利润下降，其他年份净利润增长迅速；
根据2019年年报解释，主要为中美贸易战影响、原材料上涨、销售费用增加；
2021年上半年表现出色，但是第三季度出现下降，可能是由于疫情影响；
2018年之前，ROE表现优秀，但2019年后，下降明显，跟原材料价格上涨、中美贸易战对公司影响巨大；
资产负债率一直处于非常低的水平，几乎无债务风险；
库存周转天数明显上升，尤其是2019年后，整体来说中美贸易战对公司有深度影响；应收账款周转天数无明细变化，但应付账款周转天数在加快，说明上游越来越强势；
存货占总资产达19.95%，有存货暴雷的风险，且应收占总资产为9.18%；
固定资产在建工程占总资产36.3%，按道理来说这类公司应该是轻资产公司，来看一下同行中宠股份，固定资产在建工程占总资产28.43%，算勉强合格吧；
无形资产商誉占总资产6.54%，有一定的暴雷风险；
2017年-2020年，每年投入研发费用2000万起，且有逐年增长趋势；财务费用中，收汇兑损益（外汇变动）影响较大；
数据来源于同花顺-爱问财
净利润质量不稳定，忽上忽下；
数据来源于同花顺-财经
行业分析
数据来源于企业年报
整体来说，宠物食品是一个充满潜力的行业，但中国发展较晚，与欧美相比还有一定的差距，同时行业处于混战阶段，各品牌并不成熟；
行业分析-竞争力分析
数据来源于同花顺-财经
行业细分类中，只有中宠股份可以比较，我们可以视为一堆宠物相关公司主有两个公司上市，佩蒂排第二；
数据来源于亿牛网
正股处于低位估值，持有的正股的朋友可以继续持仓，未持股的且看好宠物行业发展的朋友可以持仓；
8、买卖参考，考虑正股估值中等偏上，属于历史中位，质地一般，但财务报表可能有水分，如果高于123元我会选择坚决卖出，如果低于110元，会视情况买入，注意此情况未考虑正股大幅波动；
买卖理由：可转债如果高于123元，考虑到正股基本面较好，，但溢价率略微过高，选择卖出，可以等回落后买入，但是如果低于110元，属于市场定价错位，可以持有到估值恢复，即等可转债上涨到130元卖出；
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