投资可转债赚钱的逻辑
序言：
很多很多在投资可转债，但是可转债赚钱的逻辑到底是什么呢？可能绝大部分人不知道，就算知道，可能也是很片面的，今天，我就给大家说一下我对于可转债赚钱逻辑的理解，此篇文章，非常非常重要，我恳请朋友们多次阅读，方便深入理解并吸收，原本打算收费的，想想，还是作为朋友们的福利吧，希望大家珍惜：
一、我们先来看一下可转债的定义：
可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。
可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。
其实定义中，就包含了赚钱的逻辑，这个定义中，有几个东西在，第一：一定比例或者价格，就是转股价，对应出来的就是转股价值；第二：转换成普通股票，就是转股；第三：普通股票，就是指正股；第四：一定时间内，指转股期；
转股价，可以引申出来的条款就是下修条款；转股价值=100/转股价*股票现价；可转债价格=转股价值*（1+溢价率）；
而转股价值又能引申出来的条款就是强赎条款；
这里，就主要有几个概念了，转股价、下修、转股价值、溢价率、强赎，而我们投资，核心的也是利用这几个条款进行获利；
二、转股价，还没发行之前就确定下来，那什么时候调整转股价呢。一般有：分红派息、重组合并分立、增发、配股、送股、股权回购、股本注销等等；当然单看转股价并没有太大意义，需要配合转股价值来分析，在转股价值里重点分析；
三、下修是可转债的王炸条款，是大股东向投资者示弱的表现，更是公司表达强赎意愿的最重要表现；具体的可以看可转债理论基础文章，这里只是一笔带过；
这里简单举例说明一下：
A股票的可转债B，转股价为10元，发行可转债后，A股价一直下跌，一路跌至5元以下，公司为了强赎，把转股价下修至5元，而后公司股价有一定的回升，升至7.5元并维持了一段时间，公司决定强赎，此时转债价值为150元，大概可转债价格也在150元左右甚至更高，那么按申购价100元计算，大概率已经赚到了50%以上的收益率，而一直持有股票且未加仓的投资者，此时则亏损了25%，对应的都是同样的正股，但是可转债赚钱了，股票且亏钱了，这就是可转债下修的王炸条款，不管你出什么，我王炸通杀；当然这里只是理论，简单化了，实际要复杂得多；
三、转股价值：
转股价值=100/转股价*股票现价，因为转股价一般是很少变动的，当然下修前面已经降了，我们重点来看看股票现价，在这，我们重点看看股票价格为什么会有波动：
A.股票价格的波动，正常是由情绪带动的，也就是说很可能公司的经营没有任何变化，但是股票大涨大跌，俗称为炒作，而我们投资，正是要利用这种情绪去赚钱：
情绪低点买入：市场对该股票情绪最低的时候，通常股价也是最低的，我们就是要在股价相对低点的时候加仓可转债，因为这个时候，可转债价格大概率也是相对低点；
相反，在情绪高点卖出：市场对该股票情绪最高的时候，通常股价也是最高的，我们就是要在股价相对高点的时候减仓甚至清仓可转债，因为这个时候，可转债价格大概率也是相对高点；
B.信息不对称，一个利好或利空消息，总会有人先知道，那么它就是先行动，不管是买进还是卖出，终究是有所行动，等它已经完成交易了，市场才可能知道这个消息，如果是利好，那么就有人蜂拥而入，股价大幅上涨，如果是利空，那么就会踩踏，大涨的事有很多，但我说一下踩踏的事，因为更加刺激；
长春高新，一个集采消息，三个跌停板，而且是封的死死的，7个交易日内，跌幅高达37%，如果要恢复原价，需要涨幅58.76%，这得需要多久时间，而我们就是从大跌中，去捡带血的筹码，然后等着恢复原价；
C.交易分歧：就是对同样一件事，大家的看法也是不一样的，这点讨论组里，特别明显，而我们能获得筹码，也是来源于交易分歧，当然所有交易都是产生于交易分歧，没有分歧就没有买卖；在别人的恐慌卖出的时候，我贪婪买入，因为大概率来说这个时候是相对便宜的，是别人带血的筹码；在别人贪婪买入的时候，我恐慌的卖出，因为大概率来说这个时候是相对高估的，是别人在高位接盘，而我们已经获得一定的收益，为了有确定性的收益我们才会卖出；
D.公司成长的钱：什么是公司成长的钱呢，其实就是公司赚了钱，产生了经济效益，这才是股价上涨的核心，不管市场情绪怎么变动，长远来看，股价总是围绕着公司的价值的附近波动，只是偶尔远离，但很快又会回归，整体来说、以一定的时候长度来看，股价的上涨与公司的ROE上涨基本一致，所有我们投资股票（可转债也是投资公司），本意上就是看好这个公司的发展，当然相对来说，可转债略有不同；
英科转债是目前可转债历史上，价格最高的可转债，达到了3618.188元的历史记录，为什么能涨那么多呢，其实就是因为英科公司赚了大钱，股票大涨，可转债也跟着大涨，这就是赚公司成长的钱；
四、溢价率：
可转债价格=转股价值*（1+溢价率），在转债价值一定的情况下，决定可转债价格的，就是溢价率，其实这个溢价率，也就是看涨的期权；
我们投资可转债的时候，溢价率是我们投资中非常重要的一个衡量标准，在高价可转债中，如果溢价率过高，说明清晰过热，是卖出的时机；如果溢价率过低，很可能是因为市场不看好正股，尤其是负溢价率时候，很可能代表正股下跌；当然，如果是低价可转债，溢价率过低，很可能说明市场情绪低落，是买进的时机；
其实打新债，就是赚溢价率的钱，但是很多人，都不会知道到底是赚了什么钱；
五、强赎：
强赎瓜分公司原股东的钱：公司为了达到强赎，发布各种利好消息，同时拉升股价，使转股价值超过130元，触发强赎条款并强赎，其实你会发现，投资了100元（按申购价计算），强赎前，一定会达到130元以上，也就是必定赚钱了30%以上，而公司为了100元，付出了130元以上的代价，这个代价是原股东共同承担的，也就是大家都出了一份力，而作为可转债投资者，你却分了1.3份的钱，其实就是一块蛋糕中，你分的更多，原本只是原股东分蛋糕的，可转债投资者插上了一脚；你来分一杯羹就算了，还要拿比他们大的杯子来分，这就是吸原股东的血，来饱自己的肚子；
当然，还有很多很多其他套利方式，要不就是利用可转债交易规则，要不就利用配债规则，但说来说去，都是围绕这几个核心在做套利，事实上，我说的这几点，并不容易做到，毕竟这需要对可转债有较为深刻的理解，对行情有一定的掌握，懂得市场运作，会一点政策大概方向，配合金融知识，同时对公司有一定的了解，其实要求蛮多的，并不见得每个人都适合单独分析，也不见得每个人都有这个能力，我也并不认为我完全具备足够的能力，但是我一直坚持学习，坚持去了解公司和市场，只要在投资，学习的步伐就不会停下；
以上买入价格都是按申购价100元计算，不考虑高价（超过130元）可转债，因可转债95%以上都是强赎，这里仅指强赎的可转债，因为强赎是大概率事件；以上所有条件，均需配合使用，单一条件去选择可转债，非常有可能是严重错误的判断；
可转债套利总结
目前湖广转债、吉视转债、岭南转债、洪涛转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债的套利逻辑均已兑现，其中湖广转债、吉视转债、岭南转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债兑现时间非常短，均不到1个月时间；当然，我也分析了其他转债，考虑其他转债并没有那么快发动，分析中也有详细说明；
关于组建交流群和信息发布群的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立群聊；
温馨提示：因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入群了，谁没有入群，故特意发信息通知，目前的群按类别分为：交易信息发布群和交流沟通群，其中交易信息发布群主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天），交流沟通群为大家沟通交流学习的群聊；按等级分，则分为会员群和普通群，会员群主要各种会员服务，主要是提供针对性提供分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通群则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解会员群的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入群聊，则忽略；防止错过信息，后进群的朋友请查看信息发布群中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；
在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在群里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在群里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；
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