小盘转债分析专栏5---春秋转债
2.发行规模为2.4亿,转股0.62亿,未转股1.78亿,占流动市值比例非常小,仅为4.6%,转股动力不强。
3.转股价值为81.67元,而转债价格为122元,持有到期则亏损9.2元,相对来说是保本。
4.无下修历史,已经触发下修条件3天了,转债上市即是巅峰,当然纵观其前半生都较为辉煌,总有第二春,一春又一春,春春皆风光。
5.转债一直比较活跃,这是因为有炒作价值,规模非常小,没有强赎风险,距离到期日还有非常久,种种条件都为炒作提供了良好的基础和土壤,我坚信后期也会炒作一番。
6.1年内最低价为115元,按目前价格算,回撤为5.7%,我认为可以接受,1年内最高价178元。
7.2年内最低价为107元,按目前价格算,回撤为12.3%,我认为可以接受,2年内最高价178元。
8.事实上,转债超过140元的时间,并不少见,波动性非常好,历史上8.5个月内,必然冲击140元的门槛,所以博弈140元的胜率会比较高,按122元计算,140元卖出,则收益率为14.75%,其历史上低于140元的最长时间为8个半月,发生在2021年03月02日至2021年11月19日,2021年11月19日,开盘价131元,盘中最高价达156.6元,波动达19.54%,几乎是目前的最大涨幅。
9.目前低于2亿规模的转债中,也只有正裕、乐歌、今飞、春秋、翔港低于124元,且春秋相对保本,这是非常难得的彩票。
10.因为是大消费行业,市场对大消费一直很看好,电子消费升级很快,公司有足够的发展空间,行业活跃度高,公司市值较小,一旦有某种利好或者受到柚子炒作,很可能有翻倍行情。
11.春秋电子新的转债已经通过了审核,处于待发行状态,我估计会在2个月内发行,如果正股继续下跌,非常有可能导致转2也一样触发下修条款,因为公司资金紧张,是很有可能两者都选择下修的,这样能很大程度上缓解公司资金紧张的程度,当然我认为作为大消费的一环,经济不景气一定会导致消费降级,公司业绩也不会很如意,继续下跌的可能性非常大,整体来说,公司一年内下修的可能性非常高,暂时来说是可以下修到底的,值得博弈。
12.有下修预期,有炒作预期,整体来说是值得投资,但需要控制仓位,毕竟高于到期保本价。
当然,历史不代表未来,但是未来大概率会遵循历史的轨迹,因为人性依然在,韭菜依然在,贪念和欲望依然在。
三、总结:
整体来说,我认为春秋转债有炒作价值,122元可以入仓2%,115元可以加仓至3%,110元可以加至5%(极限仓位)。